【みっつんの勉強会ブログ・第10回】２次試験にも役立つ１次財務会計（事例Ⅳ）

　おはようございます／こんにちは　みっつんです。１次試験まで残り２２日（３週）、２次試験まで残り１００日（１４週）となりましたが、順調に勉強は進んでいるでしょうか。みっつんの過去の記事はこちらから。

　さて、勉強会＠東京では、セミナー班と協調して、財務を中心とした「勉強会スピンオフセミナー」を６月１１日に開催しました。そこでは、「２次試験にも役立つ１次財務会計」として、１次試験の財務会計の問題で、発想や様式が過去の２次試験と類似しているものをいくつかピックアップして取り扱いました。ここではその解答を紹介させていただきます。

　１次を受験される方は計算能力の確認として、２次から受験される方は事例Ⅳの小問対策として、以下の財務会計１次試験問題（計１１問）を、２５分を目途に取り組まれることをお勧めします（本番の２５問を６０分で解くことを意識して）。なお、以下の各問題では、中小企業診断協会ホームページへの問題のリンクを付して、ここでの問題本文の記載を省略しています。お手数ですがリンク先を参照ください。（リンク先の「こちら」で右クリックして「新しいタブで開く」を選択し、当該ページのみを印刷して取り組まれることをお勧めします。）

第１問（平成２３年度第１１問）
　問題はこちらから（当該ページの下側を参照ください）
＜コメント＞事例Ⅳでは、損益分岐点比率や損益分岐点売上高に関する問題はここ数年連続して出題されている。
＜解答＞売上高Ｓ、固定費Ｆ、変動費Ｖ（単位万円）とすると、
　損益分岐点比率＝（損益分岐点売上高）／Ｓ＝Ｆ／（１－Ｖ／Ｓ）Ｓ
　　＝Ｆ／（Ｓ－Ｖ）＝0.75
　　よってＦ＝0.75（Ｓ－Ｖ）…①
　営業利益＝Ｓ－Ｆ－Ｖ＝1,600　　Ｆ＝Ｓ－Ｖ－1,600…②
　売上高Ｓ＝1,600÷0.1＝16,000 を考慮に入れて①②を解くと、Ｖ＝9,600
　よって、変動費率＝Ｖ／Ｓ＝0.6

第２問（平成２２年度第９問）
　問題はこちらから
＜コメント＞損益分岐点の変化に関する問題は平成２７年度、２８年度の事例Ⅳで出題されている。
＜解答＞変動費率＝320／800＝0.4 より、
　変化前の損益分岐点売上高＝360／（1－0.4）＝600千円
　変化後の売上高Ｓ＝＠1.7×400＝680千円
　変化後の損益分岐点売上高＝360／（1－320／680）＝680千円
　よって、損益分岐点の変化＝680－600＝＋80（千円）

第３問（平成１９年度第１０問）
　問題はこちらから
＜コメント＞限界利益から複数の製品の製造順を特定するプロダクトミックスの問題は平成２６年度の事例Ⅳで出題されている。
＜解答＞
（設問１）製品Ａ，Ｂ，Ｃの限界利益は1,800円、2,700円、3,600円であるから、限界利益率はともに30％である。1時間当たりの限界利益はＡ：1,800円、Ｂ：1,350円、Ｃ：900円であるから製造販売の優先順位は①Ａ→②Ｂ→③Ｃの順となる。
　損益分岐点売上高＝（577,000＋320,000）／0.3＝2,990,000円
（設問２）優先順位どおり製品を製造すると、①Ａを最大可能販売数量の全量製造で400kg、400時間を使用し、②Ｂを全量製造で200kg、400時間を使用する。③残りの設備稼働時間は1,000－400－400＝200時間であるから、Ｃの製造数量は200／4＝50kg。よって販売数量の組み合わせは、Ａ：400、Ｂ：200、Ｃ：50（kg）

第４問（平成２３年度第１６問）
　問題はこちらから（当該ページの下側を参照ください）
＜コメント＞ＷＡＣＣの計算は、平成２４年度の事例Ⅳの企業価値計算の際に必要となる。
＜解答＞借入金が4億円であるから、目標負債自己資本比率より自己資本は6億円。内部留保4億円により新株発行は2億円。新株発行の株主資本コストは10＋1＝11％。よって
　ＷＡＣＣ＝4／10×10％＋2／10×11％＋4／10×4％×（1－0.50）＝7％

第５問（平成２１年度第１５問設問１）
　問題はこちらから
＜コメント＞第４問参照。
＜解答＞ＷＡＣＣ＝5,000／8,000×13％＋3,000／8,000×5％＝10％

第６問（平成２１年度第１６問）
　問題はこちらから
＜コメント＞ＮＰＶを求める問題は、平成２６年度の第２問設問２、平成２４年度第１問設問３等で出題されている。
＜解答＞ 税引前営業利益＝2,400－1,200－800＝400より、税金＝400×0.50＝200
　毎年の増加ＣＦ＝2,400－1,200－200＝1,000
　よって、ＮＰＶ＝－4,000＋1,000×3.79＝－210万円

第７問（平成２２年度第１５問）
　問題はこちらから（当該ページの下側を参照ください）
＜コメント＞ＣＦの期待値を用いて投資決定を行う問題は平成２３年第４問などで出題されている。
＜解答＞投資ＰＪへの拠出額×（１＋安全利子率）≦ＣＦ期待値であるから、
　投資ＰＪへの拠出額≦（3,000×0,50＋1,000×0.50）／（1＋0.10）≒1,818万円

第８問（平成２７年度第１６問）
　問題はこちらから
＜コメント＞第7問参照。
＜解答＞（設問１）
　投資案②：Ａ＝－120＋70×0.93＋60×0.86＋50×0.79＝36.2
　投資案③：Ｂ＝－160＋80×2.58＝46.4　より、Ａ：36百万円　Ｂ：46百万円
　投資案④：Ｃ＝－120＋40×2.58＝－16.8
（設問２）NPVが大きい投資案③→②→①の順に採択する。投資案④はNPVがマイナスなので採択しない。初期投資額は投資案③、②合計で280万円であるが、③②①合計では400万円となり上限を超えるため、投資案③、②を採択する。

第９問（平成２６年度第１３問）
　問題はこちらから
＜コメント＞損益計算書からキャッシュフローを計算する問題は平成２３年度第１問設問２等で出題されている。
＜解答＞
ＦＣＦ＝税引後営業利益＋減価償却費－運転資金増加額（売上債権増加額＋棚卸資産増加額＋仕入債務減少額）－投資額
＝200×（1－0.40）＋20－（10＋15＋5）－40＝70 百万円

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　いかがでしょうか。「２次に役立つ１次財務会計」と題して、事例Ⅳの争点にもなっている１次の財務会計の過去問を列挙してみました。２次の事例Ⅳ対策としても１次試験の財務会計の学習が有効だということがご理解いただけたでしょうか。
　さて、次回は、１次直前企画を思案中です。お楽しみに。

　ここまで長文にお付き合いいただきありがとうございました。
　明日は、直前期の過ごし方について、関西発スーさんの登場です。お楽しみに！！

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